OM System vượt qua thử thách tách khỏi Olympus: Bước ngoặt đầy bất ngờ

Khi Olympus bán bộ phận hình ảnh của mình cho Japan Industrial Partners vào ngày 1 tháng 1 năm 2021, công ty mới được gọi là OM Digital Solutions. Thương hiệu sản phẩm OM SYSTEM ra đời sau đó, được công bố vào tháng 10 năm 2021 là tên mà công ty sẽ sử dụng cho các máy ảnh của mình trong tương lai. 

Hầu hết các bài báo về nhiếp ảnh đều đã viết bài cáo phúng trước cả hai sự kiện này. Bộ phận này đã thua lỗ trong nhiều năm. Bản thân Olympus, sau hơn tám mươi năm sản xuất máy ảnh, đang rút khỏi lĩnh vực kinh doanh này. Micro Four Thirds đã thất bại trong cuộc tranh luận về kích thước cảm biến trong nhận thức của công chúng trước APS-C và full frame. Người mua là một công ty đầu tư tư nhân, chứ không phải là một nhà sản xuất máy ảnh. Kỳ vọng thông thường là sự suy giảm có kiểm soát: vài năm bổ sung sản phẩm vào danh mục, thu hẹp lộ trình ống kính và cuối cùng là biến mất.

Năm năm sau, kết quả phức tạp hơn nhiều so với dự đoán ban đầu. Hệ thống OM vẫn tồn tại. Chiếc OM-1 Mark II , ra mắt vào tháng 2 năm 2024, được đánh giá rộng rãi là một trong những máy ảnh chụp động vật hoang dã tốt nhất trên thị trường. Chiếc OM-3 , ra mắt vào tháng 2 năm 2025, đã mang đến thiết kế retro được đánh giá cao cho hệ thống Micro Four Thirds. Ống kính M.Zuiko 50-200mm f/2.8 IS Pro, ra mắt vào tháng 9 năm 2025, đã nhận được những đánh giá tích cực đồng đều. Thương hiệu này đã vượt qua giai đoạn chuyển đổi, đưa ra lộ trình sản phẩm rõ ràng và giữ chân được lượng khách hàng trung thành.

Nhưng tồn tại không đồng nghĩa với phát triển mạnh, và để đánh giá trung thực về OM System vào năm 2026, cần phải xem xét đồng thời hai điều. Công ty đã vượt qua được những lời tiên đoán về sự sụp đổ của mình, đó là một thành tựu thực sự. Công ty cũng đã phải vật lộn để đạt được lợi nhuận dưới sự sở hữu của quỹ đầu tư tư nhân, và năm sản phẩm 2025 đã đặt ra những câu hỏi thực sự về việc liệu một thương hiệu chuyên dụng về Micro Four Thirds có thể xây dựng một doanh nghiệp bền vững ở quy mô mà OM System cần hay không. Câu chuyện này không phải là sự hồi sinh cũng không phải là sự sụp đổ. Nó thú vị hơn thế: một nghiên cứu điển hình về những gì xảy ra khi một thương hiệu máy ảnh chấp nhận rằng nó sẽ không thể đáp ứng mọi nhu cầu của tất cả mọi người và cố gắng xây dựng dựa trên sự chấp nhận đó, với kết quả không hoàn toàn thành công cũng không hoàn toàn thất bại.

Bản cáo phó mà ngành công nghiệp đã viết vào năm 2021

Bối cảnh của thương vụ bán Olympus rất quan trọng để hiểu được OM System đã tiến xa đến đâu và còn phải đi đến đâu nữa. Olympus đã thua lỗ nặng nề từ mảng máy ảnh trong nhiều năm trước khi thương vụ hoàn tất vào tháng 1 năm 2021. Mảng kinh doanh hình ảnh đã được các mảng khác của công ty gánh chịu trong suốt thời kỳ suy thoái kéo dài và ngày càng trầm trọng, và thông báo về việc Olympus bán mình không gây bất ngờ cho bất kỳ ai theo dõi tình hình.

Điều khiến mọi người ngạc nhiên là ai đã mua lại công ty này. Japan Industrial Partners (JIP) là một công ty đầu tư vốn tư nhân, chứ không phải là một nhà mua lại chiến lược. Lịch sử hoạt động của công ty này bao gồm cả bộ phận máy tính xách tay VAIO của Sony, mà JIP đã tách ra vào năm 2014 và cuối cùng ổn định thành một thương hiệu chuyên biệt tập trung vào thị trường Nhật Bản. Lịch sử đó đã định hình kỳ vọng của ngành công nghiệp máy ảnh đối với OM Digital Solutions. Giả định là JIP sẽ áp dụng chiến lược tương tự: cắt giảm chi phí, thu hẹp phạm vi sản phẩm, tập trung vào các phân khúc thị trường sinh lời, và cuối cùng hoặc bán lại doanh nghiệp cho một đối thủ khác hoặc để nó tự giải thể một cách êm đẹp.

Hầu hết các ấn phẩm chuyên về nhiếp ảnh đã âm thầm ngừng đề xuất máy ảnh Olympus trong vòng 12 đến 18 tháng sau khi thương vụ mua bán diễn ra. Lý do mang tính thực tế hơn là thù địch. Người mua đang cân nhắc mua một thân máy Olympus vào năm 2021 phải tính đến khả năng cập nhật firmware có thể bị ngừng, ống kính có thể biến mất khỏi lộ trình sản xuất và dịch vụ hỗ trợ có thể xuống cấp. Cuối cùng, không điều nào trong số đó xảy ra, nhưng sự thận trọng là hợp lý vào thời điểm đó, và hiệu quả là có thật: Olympus đã bị âm thầm loại bỏ khỏi nhiều bài đánh giá tổng hợp và danh sách "nên mua gì" trong giai đoạn mà hãng cần sự đề xuất nhất.

Hệ thống OM thực sự đã làm gì?

Thay vì cố gắng trở thành Olympus nhưng không chịu thua lỗ, OM System đã thu hẹp định vị thương hiệu một cách có chủ đích và dứt khoát. Thương hiệu này ngừng giả vờ cạnh tranh trên mọi thể loại và tập trung vào hai nhóm khách hàng cụ thể: nhiếp ảnh gia động vật hoang dã và thiên nhiên, những người coi trọng khả năng zoom xa và khả năng chống chịu thời tiết hơn kích thước cảm biến, và nhiếp ảnh gia du lịch, những người coi trọng kích thước và trọng lượng hơn tất cả mọi thứ khác.

OM-1 Mark II là minh chứng rõ ràng nhất cho chiến lược này. Máy ảnh này ra mắt với giá 2.399 đô la Mỹ, sở hữu các thông số kỹ thuật được xây dựng xoay quanh việc chụp ảnh động vật hoang dã: cảm biến BSI Live MOS xếp chồng 20 megapixel, chụp liên tục không gián đoạn lên đến 120 khung hình/giây với AF và khóa phơi sáng từ khung hình đầu tiên, 50 khung hình/giây với lấy nét tự động liên tục và theo dõi phơi sáng, ổn định hình ảnh trong thân máy 8,5 stop và khả năng chống chịu thời tiết IP53 thực sự hàng đầu. Thuật toán lấy nét tự động được huấn luyện đặc biệt cho chim, với khả năng phát hiện mắt chim có thể phân biệt tối đa tám con chim trong một khung hình. Các công cụ nhiếp ảnh điện toán, bao gồm Live ND lên đến ND128 và Live Graduated ND, nhắm đến các nhiếp ảnh gia phong cảnh, những người thường phải mang theo các bộ lọc vật lý. Hầu như không có gì trên máy ảnh này nhắm đến người mua đang so sánh với Sony a7 IV hoặc Canon EOS R6 Mark II cho mục đích sử dụng chung. Máy ảnh được thiết kế cho một nhiếp ảnh gia cụ thể thực hiện một loại công việc cụ thể, và sự rõ ràng về mục đích đó đã mang lại danh tiếng cho OM-1 Mark II.

Ảnh minh họa bài viết

Những nhà phê bình đã sử dụng máy ảnh này trong hai năm đều nhất trí về những điểm mạnh của nó. Chế độ chụp trước 120 khung hình/giây (với AF khóa từ khung hình đầu tiên) cho phép nhiếp ảnh gia phản ứng với một con chim đang cất cánh thay vì phải dự đoán trước. Hệ số crop 2x kết hợp với ống kính 150-600mm f/5.0-6.3 IS mang lại phạm vi zoom tương đương 1200mm trong một thiết kế nhỏ gọn, có thể mang cả ngày trong một chiếc ba lô cỡ trung bình. Khả năng chống chịu thời tiết không phải là điều chỉ mang tính hình thức. Nó đã được kiểm chứng thực tế, và các nhiếp ảnh gia chuyên nghiệp đã ghi nhận máy ảnh vẫn hoạt động tốt trong điều kiện thời tiết khắc nghiệt, điều mà một chiếc máy ảnh full frame sẽ phải bỏ vào túi đựng máy ảnh. Tất cả những điều này không biến OM-1 Mark II thành một máy ảnh đa năng. Tất cả những điều đó biến OM-1 Mark II thành một máy ảnh chuyên dụng, thực hiện xuất sắc nhiệm vụ của mình, đúng như những gì OM System đã hướng đến.

Cuộc tranh luận về kích thước và trọng lượng cuối cùng đã trở thành yếu tố quyết định.

Ưu điểm về kích thước của Micro Four Thirds luôn chỉ mang tính lý thuyết trong tiếp thị và bị hạn chế trong thực tế bởi hệ số nhân tiêu cự, cảm biến nhỏ hơn và những khoảng trống trong dòng ống kính. Trong phần lớn thập kỷ 2010, lập luận về kích thước đã bị lu mờ bởi những lo ngại về chất lượng hình ảnh đến mức nó không đủ sức thuyết phục bất kỳ người mua cụ thể nào. Điều đó đã thay đổi vào năm 2024.

Các cảm biến xếp chồng thế hệ hiện tại ở kích thước Micro Four Thirds đã thu hẹp khoảng cách chất lượng hình ảnh đủ để, đối với các nhiếp ảnh gia động vật hoang dã và du lịch làm việc ở dải ISO hợp lý, sự khác biệt về nhiễu và dải động giữa thân máy Micro Four Thirds và thân máy full frame đã trở thành những sự đánh đổi có thể chấp nhận được chứ không phải là yếu tố quyết định. Cảm biến xếp chồng 20 megapixel của OM-1 Mark II không thể sánh bằng cảm biến full frame 50 megapixel của Sony a1 II trong studio. Nó không cần phải như vậy. Nó cần phải đủ tốt để một nhiếp ảnh gia động vật hoang dã với tiêu cự tương đương 1200mm, trong một thiết bị có trọng lượng chỉ bằng khoảng một phần tư so với thiết lập full frame tương đương, có thể tạo ra những hình ảnh có thể xuất bản trong điều kiện chụp khắc nghiệt. Vào năm 2026, điều đó đã thành hiện thực.

Về mặt toán học, lợi thế của OM System đã nghiêng hẳn về phía người mua cụ thể này. Một nhiếp ảnh gia sử dụng máy ảnh OM-1 Mark II với ống kính 150-400mm f/4.5 TC 1.25x IS Pro đang làm việc với phạm vi zoom hiệu dụng 1000mm trong một thiết bị cầm tay nhỏ gọn. Nhiếp ảnh gia sử dụng máy ảnh Sony hoặc Canon với phạm vi zoom tương đương hoặc phải dùng chân máy với ống kính 600mm và bộ chuyển đổi tele, hoặc phải mang theo trọng lượng và kích thước lớn hơn đáng kể, dẫn đến ít linh hoạt hơn. Đối với những nhiếp ảnh gia phải đi bộ hàng dặm để chụp ảnh chim hoặc thường xuyên di chuyển bằng máy bay với thiết bị máy ảnh, đây không phải là một sự so sánh tương đương. OM System đã tạo ra bộ thiết bị mà những nhiếp ảnh gia này thực sự cần, và lòng trung thành với thương hiệu trong giới nhiếp ảnh gia động vật hoang dã chuyên nghiệp phản ánh điều đó.

OM-3 Retro Play và những gì nó thực sự chứng minh

Máy ảnh OM-3 ra mắt vào tháng 2 năm 2025 với giá 1.999 đô la Mỹ, mang phong cách cổ điển gợi nhớ đến chiếc máy ảnh phim Olympus OM-1 nguyên bản từ năm 1972. Thông số kỹ thuật hầu hết được kế thừa từ OM-1 Mark II: cùng cảm biến xếp lớp 20 megapixel, cùng bộ xử lý TruePic X, cùng khả năng nhận diện đối tượng. Thân máy nhỏ hơn, tay cầm được thu nhỏ và kính ngắm có chất lượng thấp hơn (2,36 triệu điểm ảnh, độ phóng đại 0,69x) so với kính ngắm điện tử (EVF) 5,76 triệu điểm ảnh, độ phóng đại 0,74x của OM-1 Mark II.

Sự đón nhận khá trái chiều, điều đáng để tìm hiểu. Bản thân thiết kế đã nhận được lời khen ngợi từ hầu hết các nhà phê bình, với TechRadar gọi nó là "chiếc máy ảnh đẹp nhất và thú vị nhất năm 2025" và PetaPixel mô tả trải nghiệm chụp ảnh là thực sự tuyệt vời. Phong cách retro đã chạm đến xu hướng văn hóa hiện tại, xuất hiện cùng với Fujifilm X half, Nikon Zf và sự hồi sinh niềm yêu thích đối với ngôn ngữ thiết kế thời kỳ máy ảnh phim, điều đã định hình lại thị trường nhiếp ảnh.

Giá cả là điểm khiến câu chuyện về OM-3 trở nên phức tạp hơn. Với giá 1.999 đô la, thân máy cạnh tranh trực tiếp với Fujifilm X-T5 có giá khoảng 1.700 đô la và Nikon Zf có giá khoảng 2.000 đô la. X-T5 sở hữu cảm biến APS-C 40 megapixel. Zf có cảm biến full frame 24 megapixel. OM-3 sử dụng cảm biến Micro Four Thirds 20 megapixel của OM-1 Mark II trong một thân máy thiếu đi báng cầm tay của dòng máy cao cấp, khe cắm thẻ SD thứ hai và kính ngắm tốt hơn đáng kể. Những người đánh giá thích OM-3 thì rất hài lòng. Những người đánh giá dựa trên thông số kỹ thuật thì khắt khe hơn nhiều, với trang Admiring Light đăng tải một bài phê bình được thảo luận rộng rãi, trong đó chỉ ra kính ngắm là "một kính ngắm có thể chấp nhận được trên một chiếc máy ảnh cách đây 5 năm" đối với một chiếc máy ảnh giá 2.000 đô la vào năm 2025.

Kết quả thương mại không đồng đều. OM-3 đã tìm được lượng người dùng thực sự trong số những nhiếp ảnh gia ưu tiên bản sắc thiết kế và đã sử dụng hệ sinh thái Micro Four Thirds. Nó không tạo ra được sức hút chuyển đổi người dùng giữa các thương hiệu như Fujifilm X100VI. Đến cuối năm 2025, thân máy đã được bán giảm giá, điều mà các nhà đánh giá cho rằng đó là chiến lược định giá của OM Systems hơn là tín hiệu nhu cầu, nhưng cả hai cách hiểu đều cho thấy đây là một chiếc máy ảnh đang bán chạy chứ không phải là bán hết sạch. OM-3 thành công ở chỗ nó tồn tại và được đánh giá cao. Nó không phải là một bước đột phá thương mại như những chiếc máy ảnh phong cách retro của Fujifilm.

Thực tế tài chính

Phần phân tích trung thực nhất, và cũng là phần quan trọng nhất để hiểu rõ vị thế thực sự của OM System, chính là bức tranh tài chính. OM Digital Solutions vẫn chưa đạt được lợi nhuận dưới sự sở hữu của Japan Industrial Partners. Theo số liệu trích dẫn từ Bản đồ Ngành công nghiệp 2026 của Nikkei, kết quả tài chính năm 2024 của công ty cho thấy doanh thu đạt khoảng 36,6 tỷ yên với khoản lỗ hoạt động khoảng 1,2 tỷ yên, đảo ngược xu hướng giảm lỗ trong những năm trước đó. Doanh thu tăng nhưng lỗ lại tăng. Các lý do được đưa ra bao gồm chi phí đầu vào và hậu cần tăng cao hơn so với việc cải thiện giá sản phẩm, chi tiêu tiếp thị và khuyến mãi bán hàng tăng lên để bảo vệ thị phần, và các khoản đầu tư sản phẩm chưa chuyển đổi thành doanh thu.

Đây không phải là hình ảnh của một công ty đang thành công. Đây là hình ảnh của một công ty đang phải vật lộn để ổn định, đầu tư vào phát triển sản phẩm với tốc độ khiến công ty tốn kém trong ngắn hạn, và hy vọng rằng khoản đầu tư đó sẽ chuyển thành lợi nhuận trong những năm tài chính chưa kết thúc.

Ảnh minh họa bài viết

Đối với các nhiếp ảnh gia đang cân nhắc mua thiết bị hệ thống OM vào năm 2026, điều này có vẻ không quan trọng như người ta vẫn nghĩ. Trên thực tế, công ty vừa trải qua sự thay đổi quyền sở hữu quan trọng nhất kể từ khi tách khỏi Olympus vào năm 2021. Vào ngày 1 tháng 4 năm 2026, OM Digital Solutions thông báo rằng Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành Shigemi Sugimoto, một cựu giám đốc điều hành của Olympus, người đã lãnh đạo công ty từ khi thành lập, đã trở thành cổ đông chính và nắm quyền quản lý, thay thế OJ Holdings của Japan Industrial Partners làm chủ sở hữu đa số. Công ty mô tả sự thay đổi này là cho phép "ra quyết định nhanh nhẹn và linh hoạt hơn". Các nhiếp ảnh gia xem xét những tác động thực tế sẽ thấy nhiều lý do để tin tưởng hơn là lo ngại. Ban lãnh đạo hiện nay là người đã có 35 năm kinh nghiệm trong lĩnh vực kinh doanh của Olympus và hệ thống OM, người có tài sản cá nhân gắn liền trực tiếp với sự thành công của công ty, chứ không phải là một công ty đầu tư tập trung vào tái cấu trúc. Lộ trình sản phẩm vẫn đang được triển khai, với ống kính 50-200mm f/2.8 IS Pro là một sản phẩm ra mắt thực sự quan trọng và đã có những tin đồn về việc phát triển OM-1 Mark III. Nguy cơ ngừng hỗ trợ firmware hoặc dịch vụ biến mất thấp hơn đáng kể so với năm 2021, bởi vì công ty đã hoạt động được 5 năm với cùng một cam kết đối với ngành kinh doanh máy ảnh và vừa chuyển sang hình thức sở hữu do ban quản lý điều hành thay vì giải thể. Tuy nhiên, dữ liệu tài chính cho thấy rõ ràng OM System đang tồn tại chứ không phải phát triển mạnh, và câu hỏi chiến lược liệu một thương hiệu chuyên dụng về Micro Four Thirds có thể thực sự đạt được lợi nhuận ổn định hay không vẫn còn bỏ ngỏ. Những nhiếp ảnh gia đang cố gắng hiểu rõ phân khúc nào của thị trường máy ảnh đang thực sự phát triển và phân khúc nào đang duy trì bằng cách đi ngược dòng có thể thấy cuốn sách "The Well-Rounded Photographer" hữu ích với cái nhìn đa chiều về nơi các nhiếp ảnh gia chuyên nghiệp thực sự mua và sử dụng những gì.

Hệ thống OM cho chúng ta biết điều gì về tương lai của các thương hiệu máy ảnh chuyên dụng?

Với một bài viết như thế này, người ta dễ có xu hướng cho rằng định vị hẹp của OM System là mô hình cho các thương hiệu máy ảnh chuyên dụng trong tương lai. Thực tế phức tạp hơn nhiều. Việc thu hẹp phạm vi sản phẩm của OM System đã thành công ở chỗ nó giúp thương hiệu tồn tại, tập trung lộ trình sản phẩm vào các phân khúc thị trường ngách có thể bảo vệ được và xây dựng lòng trung thành thực sự trong giới nhiếp ảnh gia động vật hoang dã và du lịch. Tuy nhiên, nó chưa thành công ở chỗ tạo ra một doanh nghiệp có lợi nhuận, và sự khác biệt đó rất quan trọng.

Sự tồn tại của thương hiệu này là tiền lệ quan trọng cho phần còn lại của ngành công nghiệp máy ảnh chuyên dụng. Pentax đang theo đuổi chiến lược thu hẹp tương tự tập trung vào máy ảnh DSLR và máy ảnh phim. Ricoh đang thực hiện điều đó với dòng GR. Sigma đang thực hiện điều đó với thiết kế sản phẩm mang đậm cá tính. Mỗi thương hiệu này đã tồn tại qua kỷ nguyên hội tụ bằng cách từ bỏ việc cạnh tranh với Canon, Sony và Nikon trên thị trường rộng lớn. Mỗi thương hiệu đều tìm được người mua muốn những sản phẩm mà họ sản xuất riêng biệt. Chưa có thương hiệu nào chứng minh được rằng định vị chuyên biệt sẽ tạo ra lợi nhuận ổn định, và dữ liệu tài chính của OM Systems là một sự kiểm chứng thực tế hữu ích về phiên bản lạc quan của câu chuyện đó.

Điều có thể khẳng định chắc chắn là sự tồn tại của OM Systems tốt hơn nhiều so với dự đoán trong bản cáo phó năm 2021, rằng OM-1 Mark II là một chiếc máy ảnh thực sự xuất sắc cho mục đích sử dụng của nó, và thương hiệu này đã xây dựng được lộ trình sản phẩm và lòng trung thành của khách hàng mà khó có thể tưởng tượng được vào thời điểm bán lại. Liệu sự tồn tại đó có trở nên thịnh vượng hay không phụ thuộc vào hai đến ba chu kỳ sản phẩm tiếp theo và liệu tình hình tài chính có được cải thiện dưới cấu trúc sở hữu do CEO mới lãnh đạo hay không. Thương hiệu này đã giành được quyền được coi trọng trở lại. Nhưng nó vẫn chưa giành được quyền được gọi là người chiến thắng. Đối với một nhiếp ảnh gia động vật hoang dã vào năm 2026 đang cố gắng chọn máy ảnh, sự khác biệt đó ít quan trọng hơn so với một nhà đầu tư. Đối với phần còn lại của ngành công nghiệp máy ảnh đang theo dõi những gì mà việc định vị chuyên biệt có thể và không thể làm được, sự khác biệt đó mới là toàn bộ câu chuyện.

Theo Fstoppers